美国税收的复杂性, 特别是与业务无关的应税收入, 能否阻止欧洲私人股本公司进入利润丰厚的美国养老基金市场, 但学习如何驾驭它们确实值得付出努力.

欧洲私募股权投资受到竞争激烈的市场和美国的推动, 世界上大约一半最大的养老基金都在这里, 对公司来说是一个诱人的潜在投资来源吗. 养老基金已从单纯投资于上市资产转向扩大投资组合，涵盖多个投资类别, 比如私募股权和风险投资, 并且跨越了更远的地理区域. 对于美国养老基金来说，欧洲私募股权市场仍是一个可靠的选择.

对于私募股权公司, 然而, 以其复杂的税收制度而闻名的美国市场可能令人望而生畏. 美国养老基金, 热衷于避免应税债务融资投资带来的令人不快的意外, 必须对私募股权投资者的K-1和K-3表格有信心吗. 有吸引力的私人股本公司通过拥有适当的结构而获得资格预审, 通过尽职调查，并在与养老基金投资者分享的信息中做到万无一失.

主要的税务考虑是什么, 然后, 对于这家准备进军美国养老基金市场的欧洲私募股权公司而言? 重要的事情先做, 我们必须深刻理解美国投资者是如何纳税的.

投资者的税务风险

适用于合伙制基金, 投资者每年都要为他们在基金收入中的份额纳税, 不管是否实际支付了现金或分配.

对于外国实体，结构的税务处理遵循美国国税局默认的分类规则. 具有多个成员的实体, 他们中至少有一人负有无限责任, 是否等同于合伙企业. 所有成员责任有限的实体被视为公司.

有多个成员的有限责任公司(llc)通常以合伙企业的形式纳税, 在他们没有进行正式的国税局选举以采用不同的税收分类的情况下. 美国国税局将使用默认的实体分类-公司, 合伙企业或独立实体(外国企业只有一个所有者), 无限责任)-视乎业主数目及业主是否承担有限或无限责任而定.

所需税务资料

合伙制基金需要向美国投资者提供K-1和K-3表格，以向他们提供其收入份额的摘要. K-1将向投资者提供他们在合伙企业总收入和支出中分配的份额, 并通常提供额外的补充细节，以协助投资者准备税务申报.

美国投资者要对其全球收入征税，并且总是需要K-1, 即使该基金没有美国收入或美国投资. 由美国国税局引入，旨在为所谓的“直通车辆”的所有者提供更多的透明度和清晰度。, 比如私募股权公司, K-3表格提供更具体的细节, 主要是在对外交易和信贷方面.

免税投资者和UBTI

符合条件的美国养老基金是风险资本和其他私人股本基金的众多资金来源之一，根据《澳门新葡新京官方》(Internal Revenue Code)，这些资金可以免税. 免税投资者还包括个人退休账户, 基金会, 捐赠基金和州立或市立学院和大学. 但这些投资者可能仍需为符合UBTI定义的收入纳税.

UBTI包括与投资者免税目的无关的贸易或商业活动的收入, 例如，一所大学经营一家面向公众的书店. 那么，什么是，什么不是UBTI?

它通常不包括:

• 被动收入(利息), 资本利得, 来自投资资产的股息, 但如果这些资产是通过第三方债务获得的，则可能属于UBTI, 比如银行贷款.
• 被投资公司直接承担的债务, 或者由基金向投资者募集的债务融资.

它确实包括:

• 在收购债务未清偿时，由投资产生的利息或股息收入. 在偿还该债务后，任何后续利息不得属于uti.
• 处置属于收购负债的资产. 这些可能导致UBTI资本收益, 即使债务已经还清, 处置发生在不到一年之后. 基金需要能够识别任何可能被视为收购负债的UBTI收入或资产, 并将这些信息作为K-1报告的一部分提供给免税投资者.
• 潜在的投资. 即使基金没有UBTI, 如果该基金投资于其他基金，UBTI可能会上升, 伙伴关系, 或美国有限责任公司.

减轻UBTI风险的策略

So, 如果你是风险投资公司或私募股权公司, 你的大部分收入将来自出售投资组合公司以及股息和利息. 只要一开始不是借钱去收购投资组合公司, 投资活动一般不会导致UBTI. 然而，如果你从投资中欠了钱，国税局确实会感兴趣.

如何避免UBTI? 缓解战略可包括:

• 改变基金使用债务融资的方式, 例如，索取期限较短、偿还较早的汇票.
• 构建, 例如，在产生UBTI的投资之上设立一个封锁控股公司，以防止UBTI流向投资者.
• 为免税投资者创造一个企业接驳工具——主接驳结构使基金能够利用有利的税收传递待遇.
• 是的, 咨询一位了解美国税收的税务顾问是明智之举，因为这将帮助你消除税收作为吸引投资障碍的影响.

总之, 通过对你要报道的信息保持敏锐, 明智地管理不相关的营业税收入, 你的私募股权公司可以在美国养老基金上赚大钱. 澳门官方老葡京 有任何疑问.

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